Nagy előrelépés a Telekom számára: A Richter mögé került
A Budapesti Értéktőzsdén zajló változások figyelemre méltóak, különösen a Magyar Telekom részvények teljesítménye kapcsán. 2026-ban a Telekom részvények árfolyama eddig több mint 50 százalékkal emelkedett, ami jelentősen megváltoztatta a magyar blue chip cégek közötti erőviszonyokat.
Sárosi Viktor, a gazdasági elemző, ajánlja figyelmünkre, hogy a Telekom jelenlegi piaci kapitalizációja 2562 milliárd forint, ezzel megelőzve a Richtert, amelynek értéke 2236 milliárd forint. A gyógyszergyártó árfolyama egész évben 19,5 százalékkal emelkedett, de a Telekom most már a harmadik legértékesebb cég a BÉT-en, a két legértékesebb vállalat pedig az OTP 11 500 milliárd forintos és a Mol 3266 milliárd forintos kapitalizációjával szerepel.
Bár a Telekom részvényei most a Richter részvényei mögött helyezkednek el a BUX index súlyát illetően, a Telekom a BUX indexben csupán 7,1 százalékos súllyal bír, míg a Richter 17,8 százalékkal szerepel. A különbséget a közkézhányad okozza: míg a Telekom szabadon kereskedett részvényeinek aránya 28,5 százalék, a Richter esetében ez 70 százalékot is elér.
Mi áll a részvényárak drasztikus emelkedése mögött?
Varga Dániel, a K&H Értékpapír elemzője, hangsúlyozza, hogy az árfolyamok növekedése mögött több tényező állhat. A piaci környezet javulása, az inflációkövető díjkorrekció bejelentése, valamint a bevételi struktúra átalakítása kedvező hatással volt a társaság fundamentumaira.
Az elemző várakozásai szerint a Telekom idei bevételnövekedése óvatos ütemben folytatódik, és a nettó profit elérheti a 228 milliárd forintot. A jövőbeni osztalékok emelkedése sem elképzelhetetlen, ezért a K&H anyavállalata, a Patria Finance, az intézményi célárát 2560 forintról 3020 forintra módosította.
Jelenleg a Telekom részvényei 2690 forintos szinten forognak a piacon, ami kiemeli a részvények kedveltségét osztalékpapírként az invesztorok körében. A Telekom tervezi, hogy a következő években a részvényesi juttatásokra fókuszál, amely osztalék- és részvény-visszavásárlási program keretein belül folyamatban van. A kifizetési ráta a múltban 90 százalékról 100 százalékra emelkedhet, ami 2030-ra a részvényenkénti 286 milliárd forintos eredményre alapozva 237 forintos kifizetést eredményezhet, ebből 190 forint osztalék formájában kerülne kifizetésre.
A jövőbeli kilátások és a jelenlegi állapot
Az MBH Befektetési Bank elemzése szerint a Telekom-papírokra most a tartás a legjobb podejść, hiszen az árfolyamban már sok pozitív hír beépült. A célár 2384 forintra lett megállapítva. A részvényesi javadalmazás a jelenlegi árakon évente 8-10 százalékos hozamot biztosíthat, ami párhuzamosan vonzó a régión belül is.
Összességében a helyzet kettős: míg a fundamentális tényezők stabilnak tűnnek, addig a növekedési kilátások mérsékeltek, és a piac nagy része már beárazta a várt eredményeket. A Telekom tehát a jövőbeli célkitűzéseihez mérten izgalmas lehetőségeket kínál a befektetők számára.
